Bitcoin: ¿Es BITB la mejor opción en un mercado alcista impulsado por instituciones?
El mercado alcista de Bitcoin de 2025 ya no es una narrativa especulativa, sino un cambio estructural impulsado por la demanda institucional, los vientos macroeconómicos favorables y la maduración de la infraestructura criptográfica. En el corazón de esta evolución se encuentra el ETF de Bitcoin de Bitwise (BITB), un fondo que se ha forjado un nicho como un vehículo de bajo costo y grado institucional para acceder a Bitcoin. Pero a medida que el mercado se consolida y surgen nuevos participantes, ¿sigue siendo BITB una opción imprescindible en una cartera criptográfica diversificada?
Demanda Institucional: El combustible que impulsa el mercado alcista
Las entradas de ETF de Bitcoin en el segundo trimestre de 2025 se dispararon a $14 mil millones, un aumento del 366% con respecto al primer trimestre, a medida que las instituciones asignan cada vez más capital a Bitcoin como cobertura contra la inflación y la devaluación de la moneda fiduciaria. IBIT de BlackRock dominó los titulares con $83 mil millones en AUM, pero los $4.88 mil millones en AUM de BITB y los $12.7 millones en entradas del segundo trimestre subrayan su creciente atractivo. El índice de gastos de BITB del 0.25%, junto con un rendimiento del 15.20% en lo que va del año, lo convierte en una alternativa atractiva a las opciones más antiguas y con tarifas más altas como GBTC de Grayscale.
La seguridad de custodia del fondo, respaldada por Coinbase Custody Trust Co. y administrada por el Bank of New York Mellon, aborda las preocupaciones institucionales sobre el riesgo operativo. La prueba de reservas de BITB (40,956 BTC mantenidos en fideicomiso) y la transparencia auditada refuerzan aún más su credibilidad. Como lo demuestran la compra de Bitcoin por $500 millones de GameStop y las asignaciones del tesoro corporativo, Bitcoin ya no es un activo marginal, sino un componente central de la cartera para los inversores conscientes del riesgo.
El rendimiento de GBTC: Una historia con moraleja
GBTC de Grayscale, que alguna vez fue el vehículo Bitcoin dominante, ahora enfrenta desafíos existenciales. A pesar de un repunte del 135.2% en 2025, su índice de gastos del 1.50% y las ineficiencias estructurales (por ejemplo, la falta de...), lo dejan en una posición vulnerable.